سنوات في السوق
في 20 أبريل ، اهتز سوق النفط بسبب الانهيار التاريخي الفريد لعقود العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط: انخفض السعر إلى ما دون الصفر ، حيث انخفض إلى ناقص 40 دولارًا للبرميل. كان السعر الفوري في ذلك الوقت 15 دولارًا. هل يمكن أن يكون هناك سعر سلبي فوري للنفط ، وهل يجب على المتداولين الخاصين المضاربة فيه الآن؟ دعونا نكتشف ذلك.
للمرة الأولى في التاريخ ، انخفض سعر برميل النفط إلى ما دون الصفر. وصلت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط تسليم مايو تقريبًا ناقصًا 40 دولارًا للبرميل في 20 أبريل. ولكن كيف يكون هذا ممكناً؟
كان 21 أبريل هو تاريخ انتهاء عقد WTI الآجل للنفط الخام لتسليم مايو ، لكن أولئك الذين اشتروه لم يكن لديهم نية للمطالبة وتخزين السائل الأسود السميك. لا يوجد طلب على النفط في الوقت الحالي ، احتياطيات النفط أكثر من نصف مليئة في كل مكان في العالم ، وتخزين الوقود يصبح أكثر تكلفة ، ولم يتم خفض إنتاج النفط كثيرًا ، وليس هناك من يبيعه.
أراد المستثمرون البائسون اللجوء إلى عقود جديدة ، لتسليم يونيو ، ودفع الغرامات. ومع ذلك ، قوبلوا بالرفض ، حيث يكافح الموردون أنفسهم لتحمل تكاليف تخزين كميات هائلة من النفط. يقوم لاعبو السوق برميها مثل البطاطا الساخنة ، ولكن عندما لا يرغب شخص ما في الإمساك بها ، فإنه يحترق بارتفاع أسعار الشحن والتخزين.
وهكذا حدث أن على المستثمرين أن يدفعوا لإخراج عقود مايو من أيديهم - حتى 40 دولارًا للبرميل. لأنه بخلاف ذلك ، كان على المستثمرين دفع المزيد مقابل البنية التحتية.
السوق الفورية ، كما اتضح ، لديها أيضا شذوذاتها. أسعار العقود الفورية للعلامات التجارية النفطية الأخرى كانت سلبية أيضًا لفترة قصيرة. انخفض خام برنت نفط بحر الشمال إلى - 3 دولارات ، بينما وصل الأورال الروسي - 3.5 دولارات للبرميل. في أعلى نقطة من الدراما ، كان السعر الفوري لنفس نفط غرب تكساس الوسيط حوالي 15 دولارًا ، وانخفض إلى 3.38 دولارًا فقط في 22 أبريل.
عادة ، تكون أسعار العقود الآجلة أعلى من سعر الأداة في السوق الفورية. والسبب هو نفقات التخزين والشحن والتأمين وغيرها من التكاليف التي لا مفر منها في حالة التسليم في المستقبل.
ومع ذلك ، فإن العقود الآجلة الآن ليست فقط أرخص من الأصول الأساسية ، يدفع المستثمرون بشكل فعال مكافأة مماثلة لسعر البرميل في العام الماضي لشخص قد يحصل عليها.
من المهم أن نلاحظ أن الوضع الفريد الحالي مع أسعار النفط السلبية هو شأن قصير الأجل في الوقت الحالي قبل انتهاء صلاحية عقود معينة ولا يمكن تداولها بعد الآن. إنه لا يشير بأي شكل من الأشكال إلى مقدار النفط اليوم وعامة. بالنسبة للتجار من القطاع الخاص الذين يتكهنون في أسعار النفط للبرميل ولا يتحملون أي التزام لاستلام النفط الفعلي وتسليمه ، يظل السعر إيجابيًا ولا يمكن أن يقل عن الصفر.
هل يجب عليك شراء النفط بالنظر إلى الأزمة التاجية الحالية؟ نعم ، ولكن انظر فقط إلى مشتريات المضاربة قصيرة المدى على الأقل للشهرين القادمين. سيستمر السوق في الجري حتى يستقر الاقتصاد العالمي ، مما يعني حتى منتصف الصيف على الأقل.
بالنظر إلى كل هذا ، يبدو تداول العقود مقابل الفروقات أكثر جاذبية من عقود الأسهم. في الوقت الحالي ، تعد السيولة لعقود الفروقات أفضل من أصول الأسهم ، ويمكن وضع أوامر الشراء والبيع في أي لحظة. تسمح هذه الأداة للمضاربة بارتفاع أو انخفاض السعر في فترة قصيرة. علاوة على ذلك ، لا يحتاج التاجر إلى القلق بشأن رجل توصيل يطرق على بابه بناقلة نفط.